Qu’est-ce qui influence le forex ?

Dans cet article, je vais me plonger dans les dix facteurs qui affectent les fondamentaux du marché des changes afin que vous les gardez à l’esprit lors de votre prochain échange. Allons-y !

Analyse fondamentale sur le marché du forex

Que vous négociiez des actions ou des forex, vous pouvez utiliser les deux formes d’analyse de base : l’analyse fondamentale et technique.

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Cependant, si l’analyse technique, c’est-à-dire la méthodologie qui tente de prédire l’orientation future d’un actif à l’aide de données antérieures sur le marché, ne varie pas nécessairement d’un actif à l’autre, les pays, contrairement aux entreprises, n’ont pas de bilan pour calculer la valeur intrinsèque de sa monnaie.

Comment procéder à une analyse fondamentale d’une monnaie pour calculer sa valeur intrinsèque ?

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Étant donné que l’analyse fondamentale tente de déterminer la valeur intrinsèque d’un actif financier, son application dans le forex implique d’observer les conditions économiques qui affectent l’évaluation des monnaie.

10 facteurs qui jouent un rôle essentiel dans le mouvement d’une monnaie

Plusieurs facteurs déterminent les taux de change d’une monnaie et tous sont liés à la relation commerciale entre deux pays.

Rappelez-vous que les taux de change sont relatifs et non absolus puisque leur valeur dépend de la relation entre les monnaies de deux pays

1. Inflation

Le taux d’inflation d’un pays peut avoir un impact significatif sur la valeur de sa monnaie et, par conséquent, sur les taux de change des autres nations.

Généralement, un pays dont le taux d’inflation est inférieur à celui de ses partenaires commerciaux conduira à l’appréciation de sa monnaie grâce à l’augmentation du pouvoir d’achat qui en découle et vice versa.

Par exemple, si le taux d’inflation dans la zone euro était relativement inférieur à celui des États-Unis, les exportations des premières deviendraient plus compétitives que dans le second, ce qui augmenterait la demande d’euros pour acheter des biens dans les pays de l’euro. Plus la demande de monnaie est élevée, plus son appréciation est grande.

2. Taux d’intérêt

Les taux d’intérêt, l’inflation et les taux de change sont fortement corrélés. En manipulant leurs taux d’intérêt, les banques centrales influencent l’inflation ainsi que la valeur de leur monnaie.

Les taux d’intérêt élevés offrent aux investisseurs des rendements plus élevés que ceux d’autres pays, ce qui augmentera la valeur de la monnaie à haut rendement.

Toutefois, l’impact des taux d’intérêt élevés est atténué si l’inflation du pays est beaucoup plus élevée que dans d’autres, ou si d’autres facteurs conduisent à la dépréciation de la monnaie.

3. Déficits des comptes courants

Le compte courant est une section de la balance des paiements qui enregistre les transactions d’une nation avec le reste du monde — en particulier son commerce net de biens et de services, ses bénéfices nets sur les investissements transfrontaliers et ses paiements de transfert nets — sur un période de temps, telle qu’une année ou un trimestre.

Un déficit de la balance courante implique qu’un pays importe plus de biens et de services qu’il n’exporte, de sorte qu’il devra emprunter des capitaux de sources extérieures pour compenser son manque de capitaux, entraînant une dépréciation de sa monnaie par rapport à ses partenaires commerciaux.

Une demande excessive de devises étrangères entraînera la dépréciation de la monnaie locale jusqu’à ce que les biens et services nationaux soient suffisamment bon marché et compétitifs pour stimuler la demande de produits locaux, et donc de sa monnaie.

4. Dette publique

Les pays empruntent souvent des capitaux pour financer des projets dans le secteur public afin de stimuler leur économie. Toutefois, les pays à déficit public important sont moins attrayants pour les investisseurs étrangers, car une dette plus élevée entraîne une inflation plus forte, ce qui entraîne la dépréciation de leur monnaie (l’impression de l’argent par les banques centrales génère de l’inflation, comme on l’a vu plus haut).

En outre, une dette massive peut causer de graves préoccupation chez les investisseurs étrangers, car ils peuvent mettre en question la solvabilité du pays et vendre leurs obligations avec la « spirale d’amortissement » ultérieure de la monnaie. (La crise financière en Islande en 2008 a provoqué une chute rapide de la valeur de la couronne islandaise).

C’ est pourquoi la notation de la dette du pays par les agences de notation (Moody’s ou Standard & Poor’s) est un facteur déterminant du taux de change d’une monnaie.

5. Termes de l’échange

Les termes de l’échange mesurent l’évolution relative des prix des exportations et des importations d’un pays, exprimant l’évolution du prix des produits exportés des pays.

Si le prix des exportations d’un pays augmente plus que celui de ses importations, ses termes de l’échange se seront améliorés par rapport à ceux de ses partenaires commerciaux.

Cela se traduit par une augmentation des recettes d’exportation en augmentant la demande pour la monnaie du pays et l’augmentation suivante de valeur.

6. Stabilité politique

Les investisseurs étrangers recherchent des pays stables pour investir leur capital. Un événement qui provoque l’instabilité dans un pays peut entraîner la perte de confiance de ses investisseurs, entraînant une fuite de capitaux avec de graves conséquences pour la monnaie.

7. Spéculation : sentiment du marché

Les fluctuations du taux de change ne sont pas toujours déterminées par les fondamentaux économiques et sont souvent dictées par le sentiment du marché.

Les spéculateurs achèteront une monnaie qui, selon eux, augmentera bientôt en valeur, augmentant sa demande et, par conséquent, sa valeur.

8. Force relative des autres monnaies

En 2010 et 2011, tant le yen japonais que le franc suisse ont servi de refuge, les marchés étant préoccupés par la santé de l’économie mondiale, en particulier aux États-Unis et en Europe. Cela signifie que, bien que les taux d’intérêt soient bas au Japon et en Suisse, leurs monnaies se sont appréciées en raison de la demande croissante.

9. Gouvernement

intervention Certains gouvernements essaient d’influencer la valeur de leur monnaie. La Chine, par exemple, a fait tout ce qui était en sa main pour dévaluer le yuan par rapport aux États-Unis afin de favoriser ses exportations. Pour ce faire, ils achètent des actifs libellés en dollars américains, ce qui augmente la valeur de l’USD par rapport au yuan chinois.

10. Croissance économique/récession

Une récession peut entraîner une dépréciation du taux de change, car pendant les récessions, les taux d’intérêt diminuent généralement.

Le cas de la livre sterling de 2007 à janvier 2009

Au cours de cette période, la valeur de la livre a diminué de plus de 20 % parce que :

• Le Royaume-Uni a enregistré un déficit important de la balance courante en 2007.
• La Banque d’Angleterre a réduit les taux d’intérêt à 0,5 % en 2008.
• La récession a durement frappé l’économie britannique, ce qui a poussé les marchés à s’attendre à ce que les taux d’intérêt au Royaume-Uni restent bas pendant longtemps.
• La Banque de L’Angleterre a commencé son programme d’assouplissement quantitatif (augmentation de la masse monétaire). Cela a augmenté la perspective d’une inflation future, rendant les obligations britanniques moins attrayantes.

Une note finale

Plusieurs facteurs fondamentaux déterminent la valeur d’une monnaie, et c’est pourquoi les traders prospères cherchent à combiner l’analyse fondamentale et technique pour obtenir de meilleurs rendements dans leurs stratégies de trading.